الفيدرالي يكرر تصريحاته بشأن خفض الفائدة.. وبيانات التوظيف لن تغير المسار

قالت رئيسة بنك الإحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوجان، إنها لا ترى ضرورة ملحة لخفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي، مضيفة أن صناع السياسات النقدية لديهم الوقت لتقييم البيانات الاقتصادية الواردة.

وأوضحت لوجان يوم الجمعة في حدث أقيم بولاية تكساس: "نحن بحاجة إلى بعض الوقت لمواصلة تقييم تقييم البيانات الواردة". مضيفة "لا أرى حقًا أي ضرورة ملحة لإجراء أي تعديلات إضافية على أسعار الفائدة في الوقت الحالي بينما نحصل على فهم أفضل ونبني ثقتنا فيما إذا كان تباطؤ الذي شهدناه في التضخم سيستمر على المدى المتوسط.

التعليقات مشابهة لتلك التي أدلى بها صناع السياسة النقدية الآخرون، بما في ذلك الرئيس جيروم باول، الذين أشاروا إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لبدء خفض أسعار الفائدة. وقد ترك صناع السياسة أسعار الفائدة دون تغيير منذ يوليو وأشاروا إلى أن الخطوة التالية هي التخفيض على الأرجح.

ووصفت لوجان، وهي ليست عضوًا مصوتًا في لجنة وضع السياسات النقدية التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، التقدم في مكافحة التضخم حتى الآن بأنه "هائل" لكنها أضافت أن هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به.

تم تأكيد التقدم في مكافحة التضخم الذي شهدناه في نهاية العام الماضي في المراجعات السنوية التي تمت مراقبتها عن كثب والتي صدرت في وقت سابق من يوم الجمعة. وأظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل أن أسعار المستهلكين باستثناء المواد الغذائية والطاقة ارتفعت بمعدل سنوي 3.3% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023، بما يتوافق مع القراءة السابقة.

وفي تعليقات منفصلة يوم الجمعة، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيتش، إن البنك المركزي يجب أن يضمن عودة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪، مشددًا على الحاجة إلى "البقاء على المسار الصحيح.

سوق العمل وخفض الفائدة

من المقرر أن يمضي بنك الاحتياطي الفيدرالي قدماً في خطط خفض أسعار الفائدة على الرغم من الارتفاع غير المتوقع في نمو الوظائف في يناير، مع دفعة اقتصادية بقيمة 7 تريليونات دولار بقيادة الهجرة وانخفاض عدد الوظائف الشاغرة، مما أقنع المسؤولين بأن سوق العمل من غير المرجح أن يؤدي إلى التضخم.

قال مسؤولو الإحتياطي الفيدرالي الأيام الماضية إن بيانات الوظائف التي صدرت يوم الجمعة قبل الماضي، والتي أظهرت أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 353 ألف وظيفة في يناير - أي أكثر من ضعف المبلغ المتوقع، تبرر صبرهم في إبقاء تكاليف الاقتراض عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا عند 5.25 إلى 5.5 في المائة.

لكن معظم المسؤولين يعتقدون أنهم ما زالوا على المسار الصحيح لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مع احتمال انخفاض التضخم حتى لو استمر الاقتصاد الأمريكي في إضافة وظائف.

قال لاري ماير، الخبير الاقتصادي في LHMeyer والمحافظ السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي: لا يزال بنك الإحتياطي الفيدرالي يركز على التضخم.

لن يثنيهم سوق العمل القوي ولا النمو القوي عن خفض أسعار الفائدة طالما أن البيانات المتعلقة بالتضخم جيدة.

ظلت البطالة قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية عند 3.7 في المائة فقط، على الرغم من الانخفاض الحاد في التضخم خلال العام الماضي. وقد فاجأ ذلك العديد من الاقتصاديين، الذين تصوروا أن واضعي الأسعار غير قادرين على احتواء ضغوط الأسعار دون أن يكلف ذلك العديد من العمال الأمريكيين وظائفهم.

وتجدر الإشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع أن يهدأ سوق العمل هذا العام، لكنه يعتقد - على عكس الماضي - أن الارتفاع الحاد في البطالة لن يكون ضروريا لجلب التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة. أحد الأسباب وراء ذلك هو تدفق أعداد كبيرة من العمال الأجانب إلى الولايات المتحدة، الأمر الذي ساعد في احتواء نمو الأجور، وفي نهاية المطاف الأسعار.

في حين أن الهجرة أصبحت موضوعًا مشحونًا سياسيًا، حيث انخرط المشرعون في نقاش دام أشهرًا حول المهاجرين الذين يدخلون البلاد عبر المكسيك، فإن تأثير موجة ما بعد الوباء من الوافدين الجدد كان إيجابيًا بالنسبة للاقتصاد الأمريكي.

وقال مكتب الميزانية في الكونجرس، وهو الهيئة الرقابية المستقلة التابعة للكونغرس، يوم الأربعاء، إن الموجة ستعزز الإنتاج بمقدار 7 تريليونات دولار على مدى السنوات العشر المقبلة، مع احتمال أن تضم القوى العاملة الأمريكية 5.2 مليون شخص إضافي بحلول عام 2033 مقارنة بالتقديرات المأخوذة في فبراير 2023.

ألقى أصحاب العمل في الولايات المتحدة باللوم على التوقف الوبائي في معالجة التأشيرات المتعلقة بالتوظيف في عامي 2020 و2021 في تفاقم نقص العمالة الذي أجبرهم على رفع الأجور وتقديم حوافز، مثل مكافآت التوقيع النقدية والرسوم الجامعية، لتوظيف العمال.

متداول يحوّل 100 ألف دولار إلى 1.2 مليون في يومين.. ضربة حظ أم مهارة استثنائية؟

يعترف مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيسه جيروم باول، بأن زيادة المعروض من العمال اعتبارًا من عام 2022 فصاعدًا، سواء من الهجرة أو زيادة المشاركة في القوى العاملة، قد ساعد في احتواء نمو الأجور.

وأشار مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الأيام الماضية إلى قراءات ضعيفة من استطلاعات أخرى، مثل بيانات JOLT لفرص العمل ومعدلات ترك العمل، كدليل على أن سوق العمل متباطئ بما يكفي لتمكينهم من خفض هدف الأموال الفيدرالية القياسي في وقت لاحق من هذا العام.

كما انخفض مؤشر تكلفة التوظيف، الذي يُنظر إليه على أنه المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لنمو الأجور، بين الربعين الثالث والرابع من العام الماضي.

قالت لوريتا ميستر، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، يوم الثلاثاء، إنها لا تزال تخطط لخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات - بما يتماشى مع ما فكرت به في ديسمبر.

وأضافت: "في هذه المرحلة، أظن أننا سنشهد مزيدًا من الاعتدال في نمو الأجور، مع تباطؤ تدريجي في نمو الوظائف وارتفاع معدل البطالة على مدار العام من مستواه المنخفض للغاية.